「毅」之言|毅达资本董事长应文禄:私募股权投资的时代命题和投资主旋律

发布时间: 2019-09-05 10:59:00


    9月4日,工商银行南京分行与南京市地方金融监管局共同举办了南京上市公司高峰论坛。本次活动的主题为“资本新潮 ‘股’动人心”,活动旨在搭建银政企沟通交流的平台,共同推动股权投融资业务发展。

    南京市副市长冉华,南京市地方金融监督管理局局长刘永彪,工总行投资银行部总经理李峰,江苏分行投资银行专家、投资银行部总经理夏敏,南京分行行长田耕、副行长陈金华,财新智库首席经济学家钟正生,米度资本创始合伙人李敏,以及南京60余家上市公司、拟上市公司负责人共同出席了活动。毅达资本董事长应文禄应邀参会并在会上作题为《私募股权投资的时代命题和投资主旋律》的主旨演讲。
     “太平洋有足够的空间容纳中美两个大国”,应文禄引用了基辛格博士的话表达了对未来的判断。中国经济不必悲观,但是要做好十全的应对准备。

    私募股权投资的时代命题

    应文禄认为“不确定性是当前最确定的话题”。在不确定的环境中,私募股权投资机构“如何为基金投资人持续创造收益”,“如何帮助企业持续提升价值”,“如何实现投资机构的基业长青”,“作为头部机构如何引领行业持续健康发展”,是一系列摆在投资机构面前的时代命题。 

    未来十年的投资主旋律

    应文禄认为,解答时代赋予私募股权投资的命题,实际上就是回答当前阶段要不要投资?怎么投资?投资什么的问题。未来十年,私募股权投资的三大主线,一定是投资早期项目、投资领先科技和投资赋能式并购
    投资早期项目。一方面,投产业、投科技、投未来的DNA决定了私募股权投资具备驾驭早期阶段投资的能力,另一方面,大量创新的梦想亟需得到资本的支持。虽然市场普遍认为早期项目风险程度更高,但因为“懂产业”所以“敢布局”,投资机构不仅有专业的能力识别优秀的早期项目,也有丰富的资源支撑其成长壮大。同时,科创板的推出加速了科技项目的融资节奏,大大缩短了其上市进程,客观上也倒逼基金投资必须向早期走,投资早期项目成为现实选择。

    投资领先科技。全球的竞争聚焦于科技,中国与发达国家最大的差距是科技差距。未来十年,中国必将迎来追赶的时代,科技创新将成为发展的一条主线。作为投资机构,对市场对行业要有极强的敏锐度和前瞻性,要重点布局掌握核心技术、底层技术,具备自主研发能力、进口替代能力强的企业,这既是基于投资国家利益的责任考量,也是基于机构自身利益的必然选择。

    投资赋能式并购。参考发达资本市场的先例,中国并购投资市场依然具备极大的成长空间。然而,并购投资不是一个容易获得成功的市场,期间充满了问题和挑战,业务的协同性、价值的聚合性、文化的可溶性以及退出的可行性都必须慎重考量。应文禄介绍,目前毅达资本并购业务领域已经涉及上市公司股东协议转让、上市公司战略投资、并购投资、财务顾问和撮合交易等全方位服务。

    投资国家利益需要先导资本的支持

    凝聚社会资本,投资国家利益,应文禄表示,私募股权投资已经成为支持科技创新和产业转型升级最重要的金融工具之一。私募基金对国家战略新兴产业的支持和撬动作用会越发明显,产业的蓬勃发展又会滋养更多的龙头企业,龙头企业借助资本市场上市,又会给股权投资基金带来更多弹药,形成完善的股权投资能量环。政府引导基金、国有企业、金融资本(险资、银行、社保)、上市公司、高净值人群是私募股权行业的先导资本,未来行业健康可持续发展,发挥投资国家利益的作用需要更多先导资本的支持。

    最好的资产就是最好的风控

    应文禄表示,依靠简单扩张获取超额收益的传统经济模式已经无以为继。科技投资、并购赋能时代已经到来,专业股权投资机构具备先知先觉发现未来资产包的能力。面对环境的不确定性,股权投资是获取优质资产的最佳路径,抓住最优质的底层资产组合,就是最好的风控措施。

    股权投资,值得拥有。



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发布时间: 2019-09-05 10:59:00


    9月4日,工商银行南京分行与南京市地方金融监管局共同举办了南京上市公司高峰论坛。本次活动的主题为“资本新潮 ‘股’动人心”,活动旨在搭建银政企沟通交流的平台,共同推动股权投融资业务发展。

    南京市副市长冉华,南京市地方金融监督管理局局长刘永彪,工总行投资银行部总经理李峰,江苏分行投资银行专家、投资银行部总经理夏敏,南京分行行长田耕、副行长陈金华,财新智库首席经济学家钟正生,米度资本创始合伙人李敏,以及南京60余家上市公司、拟上市公司负责人共同出席了活动。毅达资本董事长应文禄应邀参会并在会上作题为《私募股权投资的时代命题和投资主旋律》的主旨演讲。
     “太平洋有足够的空间容纳中美两个大国”,应文禄引用了基辛格博士的话表达了对未来的判断。中国经济不必悲观,但是要做好十全的应对准备。

    私募股权投资的时代命题

    应文禄认为“不确定性是当前最确定的话题”。在不确定的环境中,私募股权投资机构“如何为基金投资人持续创造收益”,“如何帮助企业持续提升价值”,“如何实现投资机构的基业长青”,“作为头部机构如何引领行业持续健康发展”,是一系列摆在投资机构面前的时代命题。 

    未来十年的投资主旋律

    应文禄认为,解答时代赋予私募股权投资的命题,实际上就是回答当前阶段要不要投资?怎么投资?投资什么的问题。未来十年,私募股权投资的三大主线,一定是投资早期项目、投资领先科技和投资赋能式并购
    投资早期项目。一方面,投产业、投科技、投未来的DNA决定了私募股权投资具备驾驭早期阶段投资的能力,另一方面,大量创新的梦想亟需得到资本的支持。虽然市场普遍认为早期项目风险程度更高,但因为“懂产业”所以“敢布局”,投资机构不仅有专业的能力识别优秀的早期项目,也有丰富的资源支撑其成长壮大。同时,科创板的推出加速了科技项目的融资节奏,大大缩短了其上市进程,客观上也倒逼基金投资必须向早期走,投资早期项目成为现实选择。

    投资领先科技。全球的竞争聚焦于科技,中国与发达国家最大的差距是科技差距。未来十年,中国必将迎来追赶的时代,科技创新将成为发展的一条主线。作为投资机构,对市场对行业要有极强的敏锐度和前瞻性,要重点布局掌握核心技术、底层技术,具备自主研发能力、进口替代能力强的企业,这既是基于投资国家利益的责任考量,也是基于机构自身利益的必然选择。

    投资赋能式并购。参考发达资本市场的先例,中国并购投资市场依然具备极大的成长空间。然而,并购投资不是一个容易获得成功的市场,期间充满了问题和挑战,业务的协同性、价值的聚合性、文化的可溶性以及退出的可行性都必须慎重考量。应文禄介绍,目前毅达资本并购业务领域已经涉及上市公司股东协议转让、上市公司战略投资、并购投资、财务顾问和撮合交易等全方位服务。

    投资国家利益需要先导资本的支持

    凝聚社会资本,投资国家利益,应文禄表示,私募股权投资已经成为支持科技创新和产业转型升级最重要的金融工具之一。私募基金对国家战略新兴产业的支持和撬动作用会越发明显,产业的蓬勃发展又会滋养更多的龙头企业,龙头企业借助资本市场上市,又会给股权投资基金带来更多弹药,形成完善的股权投资能量环。政府引导基金、国有企业、金融资本(险资、银行、社保)、上市公司、高净值人群是私募股权行业的先导资本,未来行业健康可持续发展,发挥投资国家利益的作用需要更多先导资本的支持。

    最好的资产就是最好的风控

    应文禄表示,依靠简单扩张获取超额收益的传统经济模式已经无以为继。科技投资、并购赋能时代已经到来,专业股权投资机构具备先知先觉发现未来资产包的能力。面对环境的不确定性,股权投资是获取优质资产的最佳路径,抓住最优质的底层资产组合,就是最好的风控措施。

    股权投资,值得拥有。



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