「毅」观点|毅达资本尤劲柏:科创板时代VC/PE的机遇和挑战

发布时间: 2019-06-15 18:37:00


    6月13日,上海证券交易所科创板正式开板!就在开板前一天,由东南大学、华泰联合证券、中信银行南京分行联合主办,毅达资本、东大资本协办的“2019六朝松金融高峰论坛”隆重举行。现场近百家科创企业代表一起参加本次高峰论坛,共话科创板。

    毅达资本总裁、创始合伙人尤劲柏受邀出席,并发表题为《科创板时代VC/PE的机遇和挑战》的主题演讲。

    以下为演讲精华分享:
 
    尤总认为,私募股权投资的发展与区域经济和产业共生共荣,私募股权投资必须根植于区域经济和产业沃土。同时,私募股权投资又是带有智慧基因的钱,是富有能量的产业先导资本,为区域经济和产业发展注入新动能。与美国相比,我国私募股权投资的发展还有巨大空间,增长动力依然十足。

    科创板带来的机遇

    投资人投资基金的信心显著增强。2018年以来,受国内外经济形势、资管新规实施、股市低迷等因素的影响,行业发生了显著变化:投资人信心不足、行业募资总额下滑超过30%、机构加速分化、资源向头部机构聚拢、部分机构退出市场等。科创板的推出,增强了存量基金投资管理人对投资科技的信心,并吸引潜在长期基金投资人积极参与创投基金,为行业注入了新的活力。

    科技投资迎来春天。科创板的定位是面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,这与投资机构的重点投资领域不谋而合,投资科技完成了从“顺势而为”到“势在必行”的转变。智能互联网、5G、进口替代等领域迎来了巨大的发展机遇。

    投资机构退出渠道更加完善。科创板,是创新板,更是我国资本市场根本性的制度改革。以“市值为核心”的上市标准、允许二元股权结构等创新制度设计,符合科技创新企业的根本诉求,降低了上市顾虑,有利于将优质高成长性科技企业留在国内;同时,科创板是场内市场,实施竞价交易,预计流动性将显著优于新三板。
 
    因此,科创板对推动科技创新、促进产业转型升级具有基础性的战略意义。

    科创板带来的挑战

    科创板的推出,蕴涵无限想象空间,同时也隐含着巨大的挑战,魅力与魅惑并存。短视决策、非理性行为正在萌芽,对市场而言,特别需要警惕披着科创板外衣的非法集资、企业估值暴涨和投资机构动作变形等情况。

    科创板时代给企业家的建议

    作为市场中最活跃的机构之一,毅达资本始终坚守价值投资、坚持自律、营造清澈的市场环境;也建议创业企业脚踏实地、不忘初心,一方面加大研发和科技投入,增强科技属性,拓宽护城河;另一方面因地制宜,结合自身特点,选择优质合作伙伴,因地制宜地规划资本市场路径,将上市作为企业发展壮大的工具,而非目的。


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发布时间: 2019-06-15 18:37:00


    6月13日,上海证券交易所科创板正式开板!就在开板前一天,由东南大学、华泰联合证券、中信银行南京分行联合主办,毅达资本、东大资本协办的“2019六朝松金融高峰论坛”隆重举行。现场近百家科创企业代表一起参加本次高峰论坛,共话科创板。

    毅达资本总裁、创始合伙人尤劲柏受邀出席,并发表题为《科创板时代VC/PE的机遇和挑战》的主题演讲。

    以下为演讲精华分享:
 
    尤总认为,私募股权投资的发展与区域经济和产业共生共荣,私募股权投资必须根植于区域经济和产业沃土。同时,私募股权投资又是带有智慧基因的钱,是富有能量的产业先导资本,为区域经济和产业发展注入新动能。与美国相比,我国私募股权投资的发展还有巨大空间,增长动力依然十足。

    科创板带来的机遇

    投资人投资基金的信心显著增强。2018年以来,受国内外经济形势、资管新规实施、股市低迷等因素的影响,行业发生了显著变化:投资人信心不足、行业募资总额下滑超过30%、机构加速分化、资源向头部机构聚拢、部分机构退出市场等。科创板的推出,增强了存量基金投资管理人对投资科技的信心,并吸引潜在长期基金投资人积极参与创投基金,为行业注入了新的活力。

    科技投资迎来春天。科创板的定位是面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,这与投资机构的重点投资领域不谋而合,投资科技完成了从“顺势而为”到“势在必行”的转变。智能互联网、5G、进口替代等领域迎来了巨大的发展机遇。

    投资机构退出渠道更加完善。科创板,是创新板,更是我国资本市场根本性的制度改革。以“市值为核心”的上市标准、允许二元股权结构等创新制度设计,符合科技创新企业的根本诉求,降低了上市顾虑,有利于将优质高成长性科技企业留在国内;同时,科创板是场内市场,实施竞价交易,预计流动性将显著优于新三板。
 
    因此,科创板对推动科技创新、促进产业转型升级具有基础性的战略意义。

    科创板带来的挑战

    科创板的推出,蕴涵无限想象空间,同时也隐含着巨大的挑战,魅力与魅惑并存。短视决策、非理性行为正在萌芽,对市场而言,特别需要警惕披着科创板外衣的非法集资、企业估值暴涨和投资机构动作变形等情况。

    科创板时代给企业家的建议

    作为市场中最活跃的机构之一,毅达资本始终坚守价值投资、坚持自律、营造清澈的市场环境;也建议创业企业脚踏实地、不忘初心,一方面加大研发和科技投入,增强科技属性,拓宽护城河;另一方面因地制宜,结合自身特点,选择优质合作伙伴,因地制宜地规划资本市场路径,将上市作为企业发展壮大的工具,而非目的。


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