「毅」新闻 | 毅达资本宣布设立40亿元规模的中小企业发展基金(江苏有限合伙贰号) - 新闻资讯 - ADDOR CAPITAL - 毅达资本

「毅」新闻 | 毅达资本宣布设立40亿元规模的中小企业发展基金(江苏有限合伙贰号)

发布时间: 2021-09-29 17:48:05

2021928日,毅达资本宣布完成了总规模40亿元的中小企业发展基金(江苏有限合伙贰号)(简称:中小基金江苏贰号或贰号基金)的募集和设立。中小基金江苏贰号未来将主要投向新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物技术、节能环保、数字创意等领域,重点支持具备自主创新、国产替代、专精特新属性的创新型中小企业。
 
基金主要出资方包括国家中小企业发展基金、江苏省政府投资基金、雨花台创新投资基金、江苏高科技投资集团、江苏凤凰出版传媒股份有限公司、江苏省广播电视集团等机构投资者、上市公司、产业资本以及高净值家族客户,毅达资本为该基金管理人。
 


1\五年内再次中选国家中小企业发展基金

事实上,这也是毅达资本成功组建的第二支国家中小企业发展基金子基金。

国家中小企业发展基金母基金是中央财政直接出资的第一支专门支持中小企业发展的国家母基金。

2015年,国务院常务会议决定设立国家中小企业发展基金,由中央财政出资撬动社会资本携手增强中小企业创新动力。

2016年7月,毅达资本在56家管理机构的竞标中脱颖而出,成为国家中小企业发展基金先期设立的四支子基金管理机构之一,并于当年成功设立规模45亿元的中小企业发展基金(江苏有限合伙)(简称:中小基金江苏壹号或壹号基金)。

2020年6月,在工信部与财政部的牵头推动下,中央财政与上海国盛、中国烟草等社会出资人共同发起成立了国家中小企业发展基金有限公司(母基金),通过投资设立子基金等方式,使基金总规模放大到1000亿元以上。

2021年2月,国家中小企业发展基金发布公开了遴选子基金的公告。6月,经过详细地尽调,毅达资本凭借高效、专业的基金运作能力和管理水平,从百余家机构中再次突围,成功中选。
 
2\贰号基金:实现超募,总规模达到40亿元

 “从今年6月正式收到母基金中选通知书,然后启动募资、投资人认购,再到贰号基金正式注册,毅达资本仅用了3个月的时间”。毅达资本董事长应文禄说:“贰号基金获得了新老投资人的鼎力支持,基金最初目标规模为35亿元,实际上募集了40亿元。”

据悉,壹号基金的老投资人选择继续出资贰号基金的比例为60.95%,毅达资本体系内老投资人在贰号基金的出资占比为84.77%

老投资人的踊跃跟投,一方面与毅达资本过硬的历史业绩,特别是壹号基金做出的好成绩相关。另一方面也与毅达资本“亲近客户”的双客户管理有着密切的关联。在基金管理中,毅达资本长期坚持对基金投资人直接募资和直接服务,在投资管理中,则长期坚持与企业家休戚与共。

毅达资本高级合伙人、基金业务负责人卞旭东介绍:“通过直接服务基金投资人和投资企业这两个客户群,让我们更加有效地建立了基金LP和被投资企业的沟通桥梁,消除信息黑匣子,使得双客户群对我们的信任倍增,也使得这个生态圈生生不息、畅通循环。”

谈到为何两次选择毅达资本作为国家中小企业子基金管理人,国家中小企业发展基金总经理曲大伟表示:

“在遴选过程中,我们把管理机构或核心团队对中小企业的实际投资能力和投资业绩作为核心要素。在投资能力方面,重点关注其创投类基金的累计管理规模及平均规模、投资中小企业的比重、累计投资‘522’项目的数量及金额占比情况;在投资业绩方面,我们会重点考察其累计管理基金的DPI水平、累计退出项目的平均收益率、‘522’项目的退出及收益情况等等。另外,管理资质、合规记录、管理团队的稳定性、投后管理能力、项目储备、子基金设立方案及募资能力等也都是我们系统性综合评价体系的重要内容。毅达在第二批子基金管理机构遴选中再次中选,说明毅达资本具有深厚的行业积累、丰富的投资经验和优秀的投资业绩。当然,毅达作为早期四支子基金的管理人之一,在首支子基金投资过程中较好地完成了基金的政策目标,保持了出色的投资质量和效率,同时初步实现了优异的投资回报。早期的良好合作无疑加深了彼此的了解和信任,也为后续的合作奠定了坚实的基础。”
 
3\壹号基金:五年投出140个项目,证券化率有望突破60%

2021年9月28日,恰好也是中小基金江苏壹号启航五周年的日子。

五年前,毅达资本董事长应文禄在壹号基金的启航仪式上表示,“壹号基金预期将投资100个左右的项目,我们希望将来有三分之二的项目能通过证券化方式退出,并从中产生伟大的企业, 将该基金打造成国家中小企业发展基金的样板。”
 
如今五年过去了,壹号基金交出了什么样的成绩单?

毅达资本总裁、创始合伙人尤劲柏介绍,目前壹号基金已基本完成了基金可供投资额度,并取得了良好的经济效益和社会效益。五年来,壹号基金累计投资了140家优质的中小企业。已投项目中,12家企业通过IPO、并购等方式实现退出,已有包括国联股份、科威尔、华辰装备、迈信林、遥望网络等5家企业在A股上市,1家企业(德昌股份)已获得证监会IPO批文即将上市,还有28家企业处于IPO在审或者辅导阶段。

值得一提的是,壹号基金投资的国联股份,5000万的投资成本,最终获得了超过20倍的投资回报。  

基于良好的业绩表现,壹号基金在投资期内已经累计向投资人分配资金17.62亿元,约占LP实缴比例的40%。目前壹号基金仍处于管理期,随着投资组合的业绩增长和越来越多被投企业实现证券化,基金的整体回报值得更高期待。

此外,政府引导基金的诉求得到了非常好的贯彻。国家中小母基金设立的初衷是支持广大中小企业的发展,在毅达中小基金江苏壹号已投的140个项目中,初创期企业占比56%,成长期企业占比44%。绝大多数企业,毅达资本都是早期投资人及领投机构,在86%的被投企业中拥有董事会席位,通过充分参与企业成长,为中小企业发展保驾护航。
 
4\经验之美:重仓科技、重仓中小,以时间换空间

总结壹号基金运营五年的经验,谈到贰号基金具体的投资策略时,毅达资本总裁、创始合伙人尤劲柏说:

第一点,是看清大势做大事,坚持科技投资的主赛道。

通过梳理壹号基金被投企业不难发现,壹号基金在科技领域投资比例超过90%。
 
仅在半导体领域的布局就贯穿材料、设计、制造、设备等全产业链,投资了亚电科技、众硅科技、迅芯微电子、理想万里晖等一大批重点聚焦解决“卡脖子”难题、具备国产化替代能力的创新型企业。

在高端制造领域,投资了迈信林航空、华辰装备、德昌股份、馥昶空间、嘉轩智能等专精特新企业。

在大健康领域,壹号基金同样有着靓丽的投资组合,如生物医药领域的尚健生物、齐晖医药、同源康医药、楚博生物等。

第二点,做自己擅长的事,坚持价值投资。

先做工匠,再做园丁。投前,是工匠的工作,通过悉心的行业研究和项目论证,发现企业的价值,识别可能的风险,并且根据价值和风险的判断给企业一个合理的估值。

投资后,做好园丁。既要给企业带来充足的生长要素,嫁接产业资源,提升管理水平;又要定期观察企业的生长情况,提前规范发展,驱除病虫害。

第三点,用时间换空间,坚持投中小、投成长。

市场的竞争其实很激烈,十年前的投资机构,可能伸手就能摘到枝头上垂下来的果实,而这个时代已经一去不复返了。现在考验的是机构的研究能力和产业孵化能力,这决定了我们必须在更早的阶段发现那些高成长的企业,并且有能力帮助企业走出可持续发展的道路,以时间换空间。

面对科技赛道日益激烈的市场竞争,高级合伙人厉永兴补充道:“所有热点行业、热点方向,对于优质项目的竞争,自始至终都是存在的。毅达资本的团队从来不畏惧竞争,这恰恰是我们持续提升自身能力的动力”。
 
5\贰号基金的组建水到渠成:天时、地利、人和

在应文禄看来,设立中小基金江苏贰号是水到渠成,天时、地利、人和的结果。
 
从宏观环境来看,虽然2018年以来中国经济处于艰难的攀登爬坡期,但中国经济的底色依然十分靓丽,中国拥有全球最完整的工业体系、最具活力的中小企业群体和最大的消费市场,对全球产业、科技、人才等要素的吸附力与日俱增。投资就是投资国运、投资未来。未来十年,依然是创投发展的黄金时代。

从产业层面来看,全球产业链重构已经开始,中国科技自立自强和产业链安全可控是无法回避的话题;无论是半导体、新材料、新能源、智能制造、生物医药都需要打造贯穿从材料到终端应用的纵深产业链,这给广大中小企业科技创新和融入高端产业链的机会,也是过去三十年都绝无仅有的窗口期。

从资本市场来看,2019年科创板设立并试点注册制,2020年创业板改革,到最近北交所的成立,中国资本市场对于科技类、中小企业的支持真的是不遗余力。以往不被看好的专精特新中小企业正在迎来难得的资本市场机遇期,终于等来了“阳光灿烂”。

贰号基金的组建得到了国家中小母基金、江苏省、南京市雨花台区等政府引导基金、江苏高科技投资集团、江苏凤凰出版传媒股份有限公司、江苏省广播电视集团等机构投资者、上市公司、产业资本以及高净值家族客户的鼎力支持。
 
未来,在铺天盖地的中小企业中找出并投资未来可能顶天立地的中小企业,唯有依靠丰富的经验、专业的判断和过硬的能力。
 
 

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2021928日,毅达资本宣布完成了总规模40亿元的中小企业发展基金(江苏有限合伙贰号)(简称:中小基金江苏贰号或贰号基金)的募集和设立。中小基金江苏贰号未来将主要投向新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物技术、节能环保、数字创意等领域,重点支持具备自主创新、国产替代、专精特新属性的创新型中小企业。
 
基金主要出资方包括国家中小企业发展基金、江苏省政府投资基金、雨花台创新投资基金、江苏高科技投资集团、江苏凤凰出版传媒股份有限公司、江苏省广播电视集团等机构投资者、上市公司、产业资本以及高净值家族客户,毅达资本为该基金管理人。
 


1\五年内再次中选国家中小企业发展基金

事实上,这也是毅达资本成功组建的第二支国家中小企业发展基金子基金。

国家中小企业发展基金母基金是中央财政直接出资的第一支专门支持中小企业发展的国家母基金。

2015年,国务院常务会议决定设立国家中小企业发展基金,由中央财政出资撬动社会资本携手增强中小企业创新动力。

2016年7月,毅达资本在56家管理机构的竞标中脱颖而出,成为国家中小企业发展基金先期设立的四支子基金管理机构之一,并于当年成功设立规模45亿元的中小企业发展基金(江苏有限合伙)(简称:中小基金江苏壹号或壹号基金)。

2020年6月,在工信部与财政部的牵头推动下,中央财政与上海国盛、中国烟草等社会出资人共同发起成立了国家中小企业发展基金有限公司(母基金),通过投资设立子基金等方式,使基金总规模放大到1000亿元以上。

2021年2月,国家中小企业发展基金发布公开了遴选子基金的公告。6月,经过详细地尽调,毅达资本凭借高效、专业的基金运作能力和管理水平,从百余家机构中再次突围,成功中选。
 
2\贰号基金:实现超募,总规模达到40亿元

 “从今年6月正式收到母基金中选通知书,然后启动募资、投资人认购,再到贰号基金正式注册,毅达资本仅用了3个月的时间”。毅达资本董事长应文禄说:“贰号基金获得了新老投资人的鼎力支持,基金最初目标规模为35亿元,实际上募集了40亿元。”

据悉,壹号基金的老投资人选择继续出资贰号基金的比例为60.95%,毅达资本体系内老投资人在贰号基金的出资占比为84.77%

老投资人的踊跃跟投,一方面与毅达资本过硬的历史业绩,特别是壹号基金做出的好成绩相关。另一方面也与毅达资本“亲近客户”的双客户管理有着密切的关联。在基金管理中,毅达资本长期坚持对基金投资人直接募资和直接服务,在投资管理中,则长期坚持与企业家休戚与共。

毅达资本高级合伙人、基金业务负责人卞旭东介绍:“通过直接服务基金投资人和投资企业这两个客户群,让我们更加有效地建立了基金LP和被投资企业的沟通桥梁,消除信息黑匣子,使得双客户群对我们的信任倍增,也使得这个生态圈生生不息、畅通循环。”

谈到为何两次选择毅达资本作为国家中小企业子基金管理人,国家中小企业发展基金总经理曲大伟表示:

“在遴选过程中,我们把管理机构或核心团队对中小企业的实际投资能力和投资业绩作为核心要素。在投资能力方面,重点关注其创投类基金的累计管理规模及平均规模、投资中小企业的比重、累计投资‘522’项目的数量及金额占比情况;在投资业绩方面,我们会重点考察其累计管理基金的DPI水平、累计退出项目的平均收益率、‘522’项目的退出及收益情况等等。另外,管理资质、合规记录、管理团队的稳定性、投后管理能力、项目储备、子基金设立方案及募资能力等也都是我们系统性综合评价体系的重要内容。毅达在第二批子基金管理机构遴选中再次中选,说明毅达资本具有深厚的行业积累、丰富的投资经验和优秀的投资业绩。当然,毅达作为早期四支子基金的管理人之一,在首支子基金投资过程中较好地完成了基金的政策目标,保持了出色的投资质量和效率,同时初步实现了优异的投资回报。早期的良好合作无疑加深了彼此的了解和信任,也为后续的合作奠定了坚实的基础。”
 
3\壹号基金:五年投出140个项目,证券化率有望突破60%

2021年9月28日,恰好也是中小基金江苏壹号启航五周年的日子。

五年前,毅达资本董事长应文禄在壹号基金的启航仪式上表示,“壹号基金预期将投资100个左右的项目,我们希望将来有三分之二的项目能通过证券化方式退出,并从中产生伟大的企业, 将该基金打造成国家中小企业发展基金的样板。”
 
如今五年过去了,壹号基金交出了什么样的成绩单?

毅达资本总裁、创始合伙人尤劲柏介绍,目前壹号基金已基本完成了基金可供投资额度,并取得了良好的经济效益和社会效益。五年来,壹号基金累计投资了140家优质的中小企业。已投项目中,12家企业通过IPO、并购等方式实现退出,已有包括国联股份、科威尔、华辰装备、迈信林、遥望网络等5家企业在A股上市,1家企业(德昌股份)已获得证监会IPO批文即将上市,还有28家企业处于IPO在审或者辅导阶段。

值得一提的是,壹号基金投资的国联股份,5000万的投资成本,最终获得了超过20倍的投资回报。  

基于良好的业绩表现,壹号基金在投资期内已经累计向投资人分配资金17.62亿元,约占LP实缴比例的40%。目前壹号基金仍处于管理期,随着投资组合的业绩增长和越来越多被投企业实现证券化,基金的整体回报值得更高期待。

此外,政府引导基金的诉求得到了非常好的贯彻。国家中小母基金设立的初衷是支持广大中小企业的发展,在毅达中小基金江苏壹号已投的140个项目中,初创期企业占比56%,成长期企业占比44%。绝大多数企业,毅达资本都是早期投资人及领投机构,在86%的被投企业中拥有董事会席位,通过充分参与企业成长,为中小企业发展保驾护航。
 
4\经验之美:重仓科技、重仓中小,以时间换空间

总结壹号基金运营五年的经验,谈到贰号基金具体的投资策略时,毅达资本总裁、创始合伙人尤劲柏说:

第一点,是看清大势做大事,坚持科技投资的主赛道。

通过梳理壹号基金被投企业不难发现,壹号基金在科技领域投资比例超过90%。
 
仅在半导体领域的布局就贯穿材料、设计、制造、设备等全产业链,投资了亚电科技、众硅科技、迅芯微电子、理想万里晖等一大批重点聚焦解决“卡脖子”难题、具备国产化替代能力的创新型企业。

在高端制造领域,投资了迈信林航空、华辰装备、德昌股份、馥昶空间、嘉轩智能等专精特新企业。

在大健康领域,壹号基金同样有着靓丽的投资组合,如生物医药领域的尚健生物、齐晖医药、同源康医药、楚博生物等。

第二点,做自己擅长的事,坚持价值投资。

先做工匠,再做园丁。投前,是工匠的工作,通过悉心的行业研究和项目论证,发现企业的价值,识别可能的风险,并且根据价值和风险的判断给企业一个合理的估值。

投资后,做好园丁。既要给企业带来充足的生长要素,嫁接产业资源,提升管理水平;又要定期观察企业的生长情况,提前规范发展,驱除病虫害。

第三点,用时间换空间,坚持投中小、投成长。

市场的竞争其实很激烈,十年前的投资机构,可能伸手就能摘到枝头上垂下来的果实,而这个时代已经一去不复返了。现在考验的是机构的研究能力和产业孵化能力,这决定了我们必须在更早的阶段发现那些高成长的企业,并且有能力帮助企业走出可持续发展的道路,以时间换空间。

面对科技赛道日益激烈的市场竞争,高级合伙人厉永兴补充道:“所有热点行业、热点方向,对于优质项目的竞争,自始至终都是存在的。毅达资本的团队从来不畏惧竞争,这恰恰是我们持续提升自身能力的动力”。
 
5\贰号基金的组建水到渠成:天时、地利、人和

在应文禄看来,设立中小基金江苏贰号是水到渠成,天时、地利、人和的结果。
 
从宏观环境来看,虽然2018年以来中国经济处于艰难的攀登爬坡期,但中国经济的底色依然十分靓丽,中国拥有全球最完整的工业体系、最具活力的中小企业群体和最大的消费市场,对全球产业、科技、人才等要素的吸附力与日俱增。投资就是投资国运、投资未来。未来十年,依然是创投发展的黄金时代。

从产业层面来看,全球产业链重构已经开始,中国科技自立自强和产业链安全可控是无法回避的话题;无论是半导体、新材料、新能源、智能制造、生物医药都需要打造贯穿从材料到终端应用的纵深产业链,这给广大中小企业科技创新和融入高端产业链的机会,也是过去三十年都绝无仅有的窗口期。

从资本市场来看,2019年科创板设立并试点注册制,2020年创业板改革,到最近北交所的成立,中国资本市场对于科技类、中小企业的支持真的是不遗余力。以往不被看好的专精特新中小企业正在迎来难得的资本市场机遇期,终于等来了“阳光灿烂”。

贰号基金的组建得到了国家中小母基金、江苏省、南京市雨花台区等政府引导基金、江苏高科技投资集团、江苏凤凰出版传媒股份有限公司、江苏省广播电视集团等机构投资者、上市公司、产业资本以及高净值家族客户的鼎力支持。
 
未来,在铺天盖地的中小企业中找出并投资未来可能顶天立地的中小企业,唯有依靠丰富的经验、专业的判断和过硬的能力。
 
 

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